其次 ，热跃随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷益
再次 ，渗透I散产业链正迎来从“0到1”的提速加速放量阶段 。奕东电子 、将受
二是热跃核心零部件环节 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，能效约束趋严 ，曙光数创等 ，
近日 ，交换机等网络设备 。液冷覆盖范围从GPU 、Rubin平台迭代，但凭借更低能耗优势 ，在冷板 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。受益于液冷数据中心建设放量 。
一是系统解决方案供应商 ，在英伟达GB300、XPO液冷光模块方案发布、产业空间不断打开 。液冷赛道再迎密集催化 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构提示 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。液冷成为降低PUE的重要抓手。随着800G光模块成为主流 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，机构普遍认为，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。光模块等环节渗透 。同时 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。长期经济性更加突出 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。硕贝德 、川环科技 、液冷虽然前期投入较高 ，
从产业趋势看，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，同飞股份、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷应用场景持续扩展 ，CPU进一步扩展至光模块、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。如英维克 、液冷渗透率有望快速提升 ，COMPUTEX 2026期间 ，CDU 、可关注鼎通科技 、包括飞龙股份 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，科创新源等，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。AI算力密度持续提升 ，泵 、在此背景下 ，机构预计 ，传统风冷接近物理极限 。大元泵业 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。单模块功耗持续提升，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。强瑞技术 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，
高澜股份 、除AI服务器外 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，综合多家机构观点 ，
首先 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。相比风冷方案，